O DISCURSO É UM. A REALIDADE É OUTRA!

A ECONOMIA ESPANHOLA CRESCE, A TECNOLOGIA AVANÇA, MAS O DINHEIRO DOS CIDADÃOS NÃO RENDE COMO ANTES. AFINAL, PARA QUEM É TODO ESSE CRESCIMENTO?

Estou na Espanha, primeira etapa de uma viagem de prospecção de negócios que seguirá por outras capitais europeias.

O objetivo é conhecer novas tecnologias, identificar oportunidades empresariais e compreender como os mercados estão incorporando soluções de biometria, inteligência artificial, identidade digital, segurança e meios de pagamento.

O sistema financeiro mundial atravessa uma transformação extraordinária.

Bancos deixaram de ser apenas instituições financeiras para se tornarem verdadeiras plataformas tecnológicas.

A biometria ganha espaço na identificação e autenticação de pessoas, enquanto os pagamentos instantâneos e a digitalização documental modificam procedimentos que durante décadas pareciam imutáveis.

Mas existe algo que considero tão importante quanto compreender o futuro tecnológico: entender como as pessoas enxergam o próprio futuro.

Durante minha passagem pela Espanha, participei de reuniões com executivos do mercado financeiro, empresários e profissionais especializados em tecnologias de biometria e meios de pagamento.

Entretanto, tenho um hábito que mantenho há muitos anos.

Gosto de conversar com taxistas e, quando encontro garçons simpáticos e dispostos a uma boa conversa, aproveito para conhecer um pouco mais da realidade de quem vive naquele país.

Independentemente de estar diante de um banqueiro ou de um taxista, procuro fazer praticamente as mesmas perguntas: como está a economia?

O poder de compra melhorou?

A vida ficou mais fácil?

Como enxergam o futuro?

E foi justamente na Espanha que encontrei uma contradição que merece reflexão.

A ECONOMIA QUE APARECE NOS NOTICIÁRIOS PARECE MUITO DIFERENTE DAQUELA DESCRITA POR BOA PARTE DAS PESSOAS COM QUEM CONVERSEI.

Ouvi reclamações recorrentes sobre a perda do poder de compra, o aumento do custo de vida, as dificuldades para manter o padrão de consumo e as incertezas em relação ao futuro.

Não pretendo transformar conversas pessoais em pesquisa estatística.

Mas também não considero sensato ignorar percepções que se repetem entre pessoas de diferentes profissões e condições econômicas.

Principalmente quando os próprios indicadores oficiais ajudam a explicar essas preocupações.

OS NÚMEROS SÃO VERDADEIROS. MAS NÃO CONTAM TODA A HISTÓRIA.

A Espanha é governada desde junho de 2018 por Pedro Sánchez, do Partido Socialista Operário Espanhol, o PSOE.

Às vésperas das eleições gerais antecipadas, marcadas para 29 de novembro de 2026, o governo apresenta indicadores econômicos que, sob determinados aspectos, são efetivamente positivos.

Segundo o Instituto Nacional de Estatística espanhol, o Produto Interno Bruto cresceu 2,7% no terceiro trimestre de 2026, em comparação com o mesmo período do ano anterior.

O mercado de trabalho também avançou.

No terceiro trimestre de 2018, a Espanha possuía aproximadamente 19,53 milhões de pessoas ocupadas.

No mesmo período de 2026, esse número chegou a 22,85 milhões.

São mais de 3,3 milhões de ocupados adicionais.

A taxa de desemprego, que era de 14,55%, recuou para 10,18% no mesmo intervalo.

Seria intelectualmente desonesto ignorar esses resultados.

Entretanto, existe uma diferença fundamental entre crescimento econômico e prosperidade individual.

O PIB MEDE A PRODUÇÃO DE RIQUEZAS DE UM PAÍS.NÃO MEDE QUANTO DINHEIRO SOBRA NO BOLSO DO CIDADÃO DEPOIS DE PAGAR SUAS CONTAS.

Uma economia pode crescer, ampliar o emprego, aumentar a arrecadação e, ainda assim, não proporcionar uma melhoria proporcional na qualidade de vida das famílias.

É justamente nessa diferença que considero necessário aprofundar a análise.

O SALÁRIO AUMENTA. MAS O QUE ELE COMPRA?

A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, a OCDE, reconhece os avanços do mercado de trabalho espanhol, mas identifica uma fragilidade significativa: a recuperação limitada dos salários reais.

Segundo seu relatório sobre o emprego de 2026, apesar dos ganhos recentes, os salários reais espanhóis no primeiro trimestre ainda estavam aproximadamente 2% abaixo dos níveis registrados no primeiro trimestre de 2021.

Isso significa que, na média considerada pela organização, os trabalhadores não haviam recuperado integralmente o poder aquisitivo daquele período.

É verdade que o salário mínimo teve aumentos expressivos, protegendo parte dos trabalhadores de menor renda.

Mas os ganhos não foram distribuídos de maneira uniforme entre todas as faixas salariais.

E o problema não termina aí.

Em outubro de 2026, a inflação anual espanhola atingiu 4,9%, segundo estimativa preliminar divulgada pelo Instituto Nacional de Estatística em 30 de outubro.

Aqui existe uma questão frequentemente esquecida no discurso político.

Quando a inflação diminui, os preços normalmente não voltam ao patamar anterior.

Apenas passam a subir mais lentamente.

Depois de sucessivos anos de aumentos, uma eventual redução da taxa de inflação não devolve automaticamente o poder de compra perdido.

O GOVERNANTE PODE COMEMORAR A EVOLUÇÃO DOS ÍNDICES. O CIDADÃO CONTINUA TENDO DE PAGAR O SUPERMERCADO, A ENERGIA, O TRANSPORTE E A MORADIA.

E essas contas não são pagas com estatísticas.

A MORADIA ESTÁ CONSUMINDO O FUTURO DOS JOVENS

O mercado imobiliário ajuda a explicar parte das dificuldades econômicas espanholas.

Segundo o Instituto Nacional de Estatística, os preços dos imóveis residenciais aumentaram 12,2% no segundo trimestre de 2026, em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para quem já possui patrimônio imobiliário, a valorização pode representar ganhos.

Mas, para quem pretende adquirir o primeiro imóvel ou depende de aluguel, a realidade é bastante diferente.

A OCDE, utilizando estimativas do Banco de España, apontou uma insuficiência acumulada de aproximadamente 600 mil moradias no período de 2022 a 2025.

A escassez de imóveis, combinada com o crescimento populacional e a concentração da demanda nas regiões economicamente mais dinâmicas, pressiona os preços.

E aqui cabe uma pergunta simples:

DE QUE ADIANTA CONSEGUIR UM EMPREGO SE UMA PARCELA CADA VEZ MAIOR DO SALÁRIO PRECISA SER DESTINADA SIMPLESMENTE A MORAR?

O trabalho deveria proporcionar independência financeira e permitir a construção de patrimônio ao longo da vida.

Quando a remuneração mal acompanha as despesas essenciais, essa perspectiva fica comprometida.

O ESTADO ARRECADA MAIS. MAS O CIDADÃO RECEBE MAIS?

Outro dado merece atenção.

Segundo o Eurostat, a arrecadação de impostos e contribuições sociais na Espanha passou de 37,2% do PIB em 2024 para 38,1% em 2025.

Um aumento de 0,9 ponto percentual em apenas um ano.

A carga tributária espanhola permanece abaixo da média da União Europeia, mas seu crescimento merece ser examinado juntamente com a qualidade dos serviços públicos e os resultados sociais.

A tributação, naturalmente, é necessária para financiar saúde, educação, infraestrutura, previdência e outras funções essenciais do Estado.

A questão econômica não é simplesmente quanto o governo arrecada, mas qual é o retorno efetivo dessa arrecadação para a sociedade.

A dívida pública espanhola, por exemplo, ainda correspondia a 99,7% do PIB em agosto de 2026, segundo o Banco de España.

É importante reconhecer que essa proporção diminuiu em relação ao ano anterior.

Também seria incorreto atribuir toda a dívida acumulada exclusivamente ao atual governo.

Pandemia, crises internacionais e decisões de diferentes administrações influenciaram as contas públicas.

Entretanto, responsabilidade fiscal e eficiência dos gastos devem ser compromissos permanentes, independentemente da orientação política de quem esteja no poder.

O ESTADO NÃO SE TORNA MAIS EFICIENTE APENAS PORQUE ARRECADA MAIS. E A SOCIEDADE NÃO SE TORNA NECESSARIAMENTE MAIS PRÓSPERA PORQUE O GOVERNO GASTA MAIS.

A verdadeira eficiência econômica deve ser avaliada também pelo retorno concreto oferecido aos cidadãos.

O NÚMERO QUE O DISCURSO ECONÔMICO NÃO PODE IGNORAR

Talvez um dos indicadores mais reveladores esteja na Pesquisa de Condições de Vida de 2025, divulgada pelo Instituto Nacional de Estatística espanhol.

Segundo o levantamento, 36,4% DA POPULAÇÃO NÃO POSSUÍA CONDIÇÕES FINANCEIRAS DE ENFRENTAR UMA DESPESA IMPREVISTA.

Mais de um terço dos residentes, portanto, não dispunha da capacidade financeira necessária para absorver um gasto inesperado, conforme os critérios da pesquisa.

O mesmo levantamento revelou que 25,7% da população estava em risco de pobreza ou exclusão social.

Na Andaluzia, região onde se encontra Sevilha, esse percentual atingia 34,7%.

É verdade que alguns indicadores sociais espanhóis melhoraram em relação a anos anteriores.

Mas essas melhorias não eliminam a gravidade da situação enfrentada por milhões de pessoas.

E há uma informação ainda mais preocupante.

Em 26 de outubro de 2026, a Funcas, instituição espanhola de estudos econômicos e sociais, publicou uma análise demonstrando que o crescimento da economia e do emprego nos últimos anos pouco havia reduzido a proporção da população que enfrenta privações materiais e sociais graves.

Em 2025, esse indicador atingia 8,1% da população espanhola.

Entre famílias com crianças menores de 16 anos, chegava a 10,7%.

Estamos falando de uma economia desenvolvida, integrante da União Europeia, com crescimento econômico e expansão do mercado de trabalho.

E, mesmo assim, uma parcela relevante da população continua enfrentando dificuldades financeiras.

A ECONOMIA CRESCE.MAS A PROSPERIDADE NÃO CHEGA A TODOS NA MESMA VELOCIDADE.

A REVOLUÇÃO DOS PAGAMENTOS QUE ENCONTRO NA EUROPA

Em paralelo às questões econômicas, acompanho uma transformação tecnológica que merece destaque

A Europa avança rapidamente na digitalização dos pagamentos, com soluções que permitem transferir dinheiro praticamente em tempo real, sem depender necessariamente dos instrumentos tradicionais de pagamento.

A infraestrutura europeia de transferência nstantânea em euros é conhecida como SEPA Instant Credit Transfer, ou simplesmente SEPA Instant.

O sistema permite transferências em até dez segundos, funcionando 24 horas por dia, inclusive nos fins de semana e feriados.

A regulamentação europeia estabeleceu a obrigatoriedade progressiva dessas operações, observadas as diferentes categorias de instituições e os prazos aplicáveis.

Na zona do euro, os bancos abrangidos pelas regras já precisam oferecer transferências instantâneas, que não podem custar mais do que as transferências convencionais equivalentes.

Mas existe uma distinção importante.

Enquanto o Brasil possui o Pix, um sistema nacionalamplamente integrado, a Europa ainda apresenta diferentes soluções comerciais utilizadas pelos consumidores.

E conhecer essas soluções, com suas qualidades e limitações, é especialmente interessante para compreender as oportunidades tecnológicas que estão surgindo.

BIZUM, WERO, MB WAY E BANCOMAT PAY: A TECNOLOGIA CHEGA AO CONSUMIDOR

BIZUM — ESPANHA

O Bizum é uma das soluções mais populares do mercado espanhol.

Em outubro de 2026, ao completar dez anos, já havia alcançado aproximadamente 32,5 milhões de usuários, com cerca de 3,5 milhões de operações diárias.

Sua principal qualidade está na simplicidade.

O consumidor pode enviar dinheiro utilizando o número de telefone, normalmente dentro do aplicativo de seu banco, sem precisar informar os dados bancários completos do destinatário.

Também é utilizado em compras e pagamentos comerciais.

Mas a popularidade traz desafios.

O Banco de España já publicou alertas sobre fraudes envolvendo o chamado Bizum inverso, no qual criminosos apresentam solicitações de dinheiro como se fossem pagamentos a receber.

A facilidade operacional é uma vantagem.

Entretanto, quando combinada com engenharia social, também pode criar oportunidades para fraudadores.

WERO — FRANÇA, ALEMANHA, BÉLGICA E OUTROS MERCADOS EUROPEUS

O Wero é uma solução europeia que utiliza a infraestrutura bancária para permitir transferências diretamente entre contas, sem a necessidade de informar números extensos de identificação bancária.

Além das transferências entre pessoas, está ampliando os pagamentos no comércio eletrônico e em estabelecimentos físicos, conforme a disponibilidade em cada país e instituição.

Sua proposta é fortalecer a autonomia europeia e oferecer uma alternativa regional às grandes plataformas internacionais de pagamento.

Entretanto, enfrenta desafios de conhecimento do público, adesão bancária e aceitação comercial.

Uma pesquisa da Deloitte realizada em abril de 2026 revelou que 61% dos entrevistados alemães que ainda não utilizavam o Wero não conheciam suficientemente a solução.

A tecnologia pode estar disponível, mas isso não significa que o consumidor esteja preparado ou convencido a utilizá-la.

MB WAY — PORTUGAL

Em Portugal, o MB WAY permite transferências pelo telefone, pagamentos em lojas, compras pela internet e outras operações digitais.

Sua principal qualidade está na integração de diferentes funcionalidades e na facilidade de utilização.

O consumidor consegue movimentar recursos sem precisar compartilhar todos os seus dados bancários.

Entre as limitações estão as condições estabelecidas pelas instituições participantes, os limites operacionais e eventuais tarifas bancárias.

A própria plataforma orienta os usuários a verificar as condições aplicáveis antes de concluir determinadas transferências.

BANCOMAT PAY — ITÁLIA

Na Itália, o BANCOMAT Pay permite pagamentos em estabelecimentos, compras digitais e transferências de recursos entre pessoas, diretamente pelo telefone.

A integração com os bancos italianos oferece conveniência e acesso a uma infraestrutura financeira consolidada.

Entretanto, as condições comerciais podem variar conforme a instituição participante.

As tarifas, os limites e a aceitação nos estabelecimentos continuam sendo fatores importantes para a experiência do consumidor.

Essas soluções demonstram que a Europa está avançando, mas também revelam uma realidade interessante: a tecnologia financeira ainda enfrenta desafios de padronização, integração, custos e segurança.

A EUROPA TENTA UNIFICAR SEUS SISTEMAS DE PAGAMENTO

Em 30 de setembro de 2026, operadores do Bizum, Wero, MB WAY, BANCOMAT e Vipps MobilePay anunciaram a criação da European Network for Payments, com sede em Madri.

O objetivo é conectar progressivamente os diferentes sistemas nacionais, permitindo pagamentos entre pessoas, empresas e estabelecimentos comerciais de diversos países europeus.

A proposta é preservar os aplicativos que os consumidores já utilizam, acrescentando uma camada de interoperabilidade internacional.

É um movimento estratégico importante, especialmente em um continente que reúne diferentes estruturas bancárias, culturas de consumo e hábitos de pagamento.

A integração completa, entretanto, ainda depende de implementação tecnológica e expansão comercial.

E existe uma lição fundamental nesse processo.

TRANSFERIR DINHEIRO EM DEZ SEGUNDOS É UMA CONQUISTA TECNOLÓGICA. TER DINHEIRO SUFICIENTE PARA TRANSFERIR CONTINUA SENDO UMA QUESTÃO ECONÔMICA.

A BIOMETRIA E O FUTURO DO SISTEMA FINANCEIRO

Outra transformação que acompanho de perto é a incorporação crescente da biometria aos processos financeiros.

Reconhecimento facial, impressões digitais, biometria vascular, autenticação multifatorial e inteligência artificial passam a integrar soluções de identidade, prevenção de fraudes e autorização de transações.

A biometria assume um papel cada vez mais importante, embora sua utilização precise estar associada à proteção de dados, à privacidade e a mecanismos alternativos e seguros de autenticação.

Acredito que veremos uma expansão extraordinária das identidades digitais e uma redução progressiva da dependência de documentos físicos.

Credenciais eletrônicas, assinaturas digitais, registros verificáveis e processos automatizados devem substituir grande parte dos procedimentos burocráticos tradicionais.

O sistema financeiro está deixando de ser apenas um conjunto de instituições que administram dinheiro.

Está se transformando em um ecossistema tecnológico que identifica pessoas, valida operações, protege informações e movimenta recursos instantaneamente.

Essa revolução oferece oportunidades extraordinárias para reduzir custos, combater fraudes, simplificar operações e ampliar o acesso aos serviços financeiros.

Mas existe uma reflexão que não pode ser ignorada.

A EFICIÊNCIA TECNOLÓGICA DE UM PAÍS NÃO SIGNIFICA, NECESSARIAMENTE, PROSPERIDADE ECONÔMICA PARA TODAS AS SUAS FAMÍLIAS.

Um cidadão pode utilizar reconhecimento facial para acessar sua conta, realizar pagamentos instantâneos e receber notificações em tempo real.

Mas continuará enfrentando dificuldades se sua renda não for suficiente para acompanhar o custo de vida.

A inovação melhora a maneira como o dinheiro circula.

A prosperidade depende também de quanto dinheiro as pessoas conseguem ganhar, preservar e acumular.

A EUROPA DOS EXECUTIVOS E A EUROPA DAS RUAS

Minhas reuniões com executivos e empresários têm sido especialmente importantes para compreender as oportunidades que surgem com as novas tecnologias.

Mas minhas conversas informais proporcionam outra perspectiva.

Enquanto os profissionais dos mercados financeiro e tecnológico discutem inovação, inteligência artificial, biometria, eficiência e novos modelos de negócios, muitos cidadãos demonstram preocupação com seu poder de compra e com as perspectivas para os próximos anos.

São duas dimensões da mesma sociedade.

E ambas precisam ser compreendidas.

Isso não significa que todos estejam pessimistas ou que as transformações tecnológicas sejam responsáveis pelas dificuldades econômicas.

Significa apenas que o futuro apresentado nas salas de reuniões nem sempre corresponde às expectativas que encontramos nas ruas.

Governos apresentam números.

Empresas apresentam resultados.

Instituições financeiras apresentam inovações.

Tudo isso é importante.

Mas existe um indicador que nenhuma apresentação corporativa ou discurso político deveria ignorar: a capacidade das pessoas de viver melhor.

A verdadeira prosperidade precisa permitir que o cidadão trabalhe, tenha acesso à moradia, consuma, poupe, invista e construa um futuro com segurança para sua família.

Crescimento econômico, produtividade e inovação são instrumentos fundamentais para alcançar esse objetivo.

Não deveriam ser confundidos com o próprio objetivo.

O DISCURSO ECONÔMICO PRECISA ENCONTRAR A REALIDADE

Não questiono a importância dos indicadores macroeconômicos.

Como economista, reconheço que são instrumentos indispensáveis para avaliar a produção, o emprego, a evolução dos mercados e as contas públicas.

O que questiono é a utilização de determinados números como demonstração suficiente de que uma sociedade está prosperando.

O crescimento do PIB não revela automaticamente como a riqueza adicional foi distribuída.

A geração de empregos não demonstra, isoladamente, a evolução do poder aquisitivo.

O aumento da arrecadação não comprova a qualidade dos serviços públicos.

E a inovação tecnológica não garante, por si só, melhoria no padrão de vida.

Também seria incorreto atribuir exclusivamente a um governo todos os resultados econômicos, positivos ou negativos.

Crises internacionais, decisões monetárias, mudanças demográficas e fatores estruturais influenciam o desempenho de qualquer país.

Entretanto, nenhuma dessas circunstâncias elimina a responsabilidade dos governantes pelas políticas que adotam.

A Espanha apresenta avanços econômicos reais.

Mas também enfrenta problemas que não podem ser ignorados apenas porque determinados indicadores são positivos.

E foi justamente essa contradição que encontrei nas conversas durante minha passagem pelo país.

Continuarei minha viagem por outras capitais europeias, acompanhando as transformações tecnológicas e procurando compreender não apenas como as empresas estão se preparando para o futuro, mas também como os cidadãos percebem esse futuro.

Porque, afinal, o desenvolvimento de um país não deveria ser medido apenas pela dimensão de sua economia, mas também pela capacidade de proporcionar segurança, oportunidades e qualidade de vida às pessoas.

AFINAL, PARA QUEM A ECONOMIA ESTÁ CRESCENDO?

A Europa desenvolve tecnologias capazes de transferir dinheiro em apenas dez segundos.

No Brasil, o Pix já transformou a maneira como milhões de pessoas movimentam seus recursos.

É uma conquista extraordinária da tecnologia.

Entretanto, tanto aqui quanto do outro lado do Atlântico, existe um desafio que nenhum aplicativo conseguiu resolver: fazer o salário acompanhar o custo de vida e, principalmente, chegar ao final do mês.

Os governos apresentam estatísticas, celebram recordes e anunciam resultados econômicos.

Mas o cidadão continua fazendo a mesma conta, muito menos sofisticada: quanto recebeu, quanto gastou e quanto sobrou.

E, depois de ouvir tantos espanhóis reclamando do custo de vida, não consigo deixar de fazer uma pergunta que também poderia ser dirigida ao Brasil:

AFINAL, SE A ECONOMIA VAI TÃO BEM, SERÁ QUE OS SUPERMERCADOS ESPANHÓIS JÁ ACEITAM PIB COMO FORMA DE PAGAMENTO? E, NO MEU AMADO BRASIL, SERÁ QUE QUANDO O SALÁRIO ACABA ANTES DO MÊS, O CAIXA ACEITA DISCURSO DE PROSPERIDADE NO LUGAR DO PIX?

NOTA DO AUTOR

As opiniões, análises e considerações expressas neste artigo são de caráter estritamente pessoal e de minha exclusiva responsabilidade.Não representam o posicionamento institucional das entidades nas quais exerço cargos, tampouco das empresas das quais sou acionista.

FONTES CONSULTADAS

Instituto Nacional de Estatística da Espanha (INE), Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), Eurostat, Banco de España, Funcas, Banco Central Europeu, Comissão Europeia, Bizum, European Payments Initiative, SIBS, BANCOMAT e Deloitte.

Dados e informações disponíveis até 1º de novembro de 2026.